La sesión del jueves dejó una foto clara: el nervio volvió a los mercados. En Wall Street, los principales índices retrocedieron con el Nasdaq a la cabeza, arrastrado por el sector tecnológico. El S&P 500 también cayó con fuerza y el Dow Jones acompañó el movimiento, en una jornada donde los inversionistas prefirieron reducir exposición antes del dato de inflación de Estados Unidos programado para el viernes.
La narrativa de fondo tiene dos capas. La primera es el impacto directo de la caída tecnológica: cuando el mercado siente que el “story” de crecimiento (incluida la conversación sobre inteligencia artificial y valuaciones) se puede agrietar, el ajuste suele ser rápido y amplio. La segunda capa es macro: un entorno donde un dato de empleo mejor a lo esperado reduce la probabilidad de recortes de tasas cercanos, y eso obliga a recalcular portafolios.
Pero lo más interesante del día no estuvo solo en las acciones, sino en la renta fija. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años bajaron de forma pronunciada, marcando uno de sus descensos más fuertes desde octubre. Ese tipo de movimiento suele leerse como búsqueda de refugio (compran bonos, sube su precio y baja el rendimiento) y como señal de que el mercado está “cubriéndose” ante la volatilidad que podría traer la inflación.
¿Y por qué importa tanto el dato de inflación? Porque es el termómetro que define el tono de la Fed. Si la inflación sorprende al alza, los recortes se alejan (o se hacen menos probables) y eso generalmente presiona valuaciones, sobre todo en sectores sensibles a tasas. Si sorprende a la baja, se abre una ventana para que el mercado vuelva a apostar por recortes antes de lo previsto y se relaje el costo del dinero.
En el tablero global, este tipo de sesiones no se queda en Estados Unidos: cuando Wall Street se pone nervioso, el “risk-off” suele contagiar. También se vio presión en commodities (con bajas en petróleo) y un ajuste generalizado en el apetito por riesgo, mientras el dólar se mantuvo relativamente estable y el yen ganó terreno, en un contexto de confianza en la situación fiscal de Japón.
DATOS CLAVE
• Nasdaq terminó con una caída mayor al 2%, con tecnología como el principal lastre.
• El rendimiento del Treasury a 10 años bajó con fuerza (movimiento destacado del día).
• El mercado está posicionado a la espera del reporte de inflación del viernes.
QUÉ SIGNIFICA PARA INVERSIONISTAS (EN CRISTIANO)
Esto es “día de casco y rodilleras”. No necesariamente marca un cambio de tendencia por sí solo, pero sí eleva el costo de equivocarse: si el dato de inflación sale caliente, el mercado puede extender la corrección; si sale benigno, puede haber rebote rápido (especialmente en lo castigado).
QUÉ VIGILAR MAÑANA:
- El dato de inflación de EU y su componente subyacente.
- Reacción de rendimientos: si los bonos siguen cayendo en rendimiento o se revierte el movimiento.
- Lectura de “expectativas de recortes” en el pricing del mercado.
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