Julio aceleró la economía, pero miden cosas distintas

El indicador avanzó 0.8% en un mes

El Indicador Global de la Actividad Económica aumentó 0.8% en julio respecto de junio, de acuerdo con las cifras desestacionalizadas del Inegi.

En esa misma medición, el crecimiento frente a julio de 2025 fue de 3.3%.

Los servicios avanzaron 1.2% mensual, la industria 0.5% y las actividades primarias retrocedieron 1.1%.

El resultado representa una aceleración después de que el IGAE permaneciera prácticamente estancado durante junio.

El 3.4% pertenece a otra serie

El reporte difundido inicialmente señala un crecimiento anual de 3.4%.

Ese dato también aparece en Inegi, pero corresponde a cifras originales, no a la serie ajustada por estacionalidad.

En las cifras originales, las actividades secundarias crecieron 2.7% anual, las terciarias 4% y las primarias cayeron 1.1%.

En la serie desestacionalizada, en cambio, la industria avanzó 2.4% anual y el total 3.3%.

Las dos mediciones son válidas; no deben mezclarse como si pertenecieran al mismo cálculo.

Los servicios explican buena parte del impulso

El sector terciario alcanzó un índice desestacionalizado de 110.9 puntos en julio, por encima de 109.6 registrado en junio.

La industria también mejoró, de 102.1 a 102.5, mientras las actividades primarias retrocedieron.

Eso sugiere que el rebote mensual fue más amplio que un solo sector, aunque los servicios aportaron el movimiento más fuerte.

Un buen julio no define todavía todo el trimestre

El IGAE funciona como indicador mensual de corto plazo y no sustituye la medición trimestral del PIB.

Además, Inegi advierte que las cifras recientes son preliminares y pueden modificarse cuando se incorpora nueva información.

El dato confirmado es una aceleración en julio. Determinar si México mantiene ese ritmo exige observar agosto y septiembre.

La diferencia es importante para Finanzas: un mes fuerte puede mejorar expectativas, pero todavía no demuestra por sí solo que la economía haya entrado en una trayectoria sostenida de mayor crecimiento.


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