Rendimiento reciente y crecimiento de ingresos

Mercado Libre reportó ingresos de US$ 7 400 millones en el tercer trimestre de 2025, lo que representa un crecimiento interanual del 39 %. Este desempeño reafirma su vigésimo séptimo trimestre consecutivo con crecimiento superior al 30 %.

Por segmentos, su negocio fintech —Mercado Pago— mostró el mayor dinamismo, impulsado por el incremento en volumen de pagos y la expansión de su cartera de crédito. En paralelo, el comercio electrónico mantuvo un ritmo firme, con una mayor penetración en Brasil y México.

Factores que impulsaron el volumen

Dos factores clave explican la expansión de Mercado Libre durante este trimestre.
Primero, la reducción del umbral de envío gratuito en Brasil incentivó un mayor número de compradores y aumentó la frecuencia de compra, lo que fortaleció la base de usuarios activos.
Segundo, el crecimiento en México superó las expectativas, con un alza del 36 % en artículos vendidos y una red logística que ya gestiona más del 75 % de los envíos desde centros propios.

Margen y rentabilidad bajo presión

A pesar del sólido crecimiento en ingresos, la rentabilidad operativa mostró señales de presión. El margen operativo se ubicó en 9,8 %, reflejando una caída frente a trimestres previos. Las ganancias netas fueron de US$ 421 millones, un aumento modesto del 5,7 % interanual y por debajo de las expectativas del mercado.

Los principales factores que afectaron los márgenes fueron los costos de envío gratuito, las inversiones en infraestructura logística y la expansión del crédito fintech, que implican mayores provisiones y riesgos crediticios.

Implicaciones estratégicas

El desempeño de Mercado Libre plantea una serie de lecciones estratégicas. Por un lado, su crecimiento sostenido en volumen y la consolidación del ecosistema fintech fortalecen su liderazgo en América Latina. La integración entre comercio, pagos y logística le permite dominar la experiencia del usuario y mantener una ventaja de escala.

Sin embargo, la estrategia de expansión agresiva podría comprometer la rentabilidad si no se equilibra con eficiencia operativa. La empresa enfrenta el reto de sostener su ritmo de crecimiento sin deteriorar los márgenes, un equilibrio complejo en un entorno competitivo y de alta inflación.

En el caso de México, la apuesta por fortalecer la infraestructura logística y el negocio de pagos digitales refuerza la relevancia del país dentro de la estrategia regional.

Riesgos y desafíos a futuro

Entre los principales desafíos que enfrenta la compañía destacan:

• Competencia creciente: Fintechs como Nubank, Revolut y bancos digitales locales avanzan en Brasil y México, presionando tarifas y rentabilidad.
• Presión regulatoria: El crecimiento del comercio electrónico y los servicios financieros digitales está atrayendo mayor escrutinio en materia de protección al consumidor y competencia.
• Costos logísticos: El envío gratuito impulsa ventas, pero genera altos costos. La optimización de rutas y centros de distribución será esencial para mantener márgenes saludables.
• Riesgo crediticio: La expansión acelerada de los créditos de Mercado Pago implica un mayor riesgo de impago si el entorno macroeconómico se deteriora.

Conclusión

El informe trimestral confirma que Mercado Libre mantiene una posición dominante en el ecosistema digital latinoamericano. Su crecimiento en ingresos es impresionante, pero la presión sobre los márgenes subraya la necesidad de equilibrio entre expansión y rentabilidad.
La compañía ha demostrado capacidad de adaptación y liderazgo, pero el reto inmediato será consolidar su eficiencia operativa sin frenar la innovación que ha sostenido su éxito.

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Referencias

• Bloomberg Línea, “Envíos gratuitos y expansión del crédito afectan los ingresos trimestrales de Mercado Libre.”
• GBM/Reuters, “Ganancia de Mercado Libre en 3er trimestre no cumple expectativas, pero ingresos superan previsiones.”
• iProfesional, “Mercado Libre reportó ingresos por US$ 7 400 millones.”
• Investing.com, “Acciones de Mercado Libre caen tras resultados del Q3 pese al aumento de 39 % en ingresos.”
• TyT, “Mercado Libre crece a doble dígito en ingresos; destaca el avance en México.”
• América Retail, “Mercado Libre prioriza el crecimiento en Brasil y México.”
• El CEO, “Ingresos de Mercado Libre crecen 34 % en el 2T25 mientras la cartera de Mercado Pago aumenta 91 %.”

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